蓝鲸新闻3月25日讯（记者代紫庭）万宏伟接任董事长后的第一个齐全财年，河南双汇投资发展股份有限公司（下称“双汇发展”，000895.SZ）交出了一份“利润配置、收入承压”的收成单。
3月24日晚间，双汇发展浮现2025年年度陈诉。陈诉期内，公司竣事贸易收入592.74亿元，同比下降0.48%；包摄于上市公司股东的净利润51.05亿元，同比增长2.32%。公司拟向全体股东每10股派发现款红利8元（含税），共计分成约27.72亿元，延续了其上市以来一贯的高分成传统。
从财报发扬看，双汇发展2025年延续了“增利不增收”的特征。在肉成品与宰杀两大中枢业务双双下滑的布景下，其他业务收入同比增长21.12%，成为唯独增长板块，而公司同步鼓吹的渠说念专科化改革与新兴渠说念拓展，正在逐步对冲传统业务的下行压力。
同日晚间，公司还公告拟使用不起始60亿元自有闲置资金开展投资搭理业务，进一步擢升资金使用扫尾。
营收罗合五年下滑，利润波动中配置
蓝鲸新闻记者驻扎到，双汇发展的营收限制自2020年达到739.35亿元的高点后，已聚集五年呈现下滑态势。2021年至2025年，公司营收同比区别下降9.72%、6.16%、4.29%、0.56%和0.48%。与之对应，归母净利润则在50亿元高下波动，2025年录得51.05亿元，较上年小幅回升2.32%。
从业务结构来看，两大解救产业均承受压力。2025年，肉成品业竣事收入235.27亿元，同比下降5.09%，毛利率擢升1.38%至37.05%；宰杀业竣事收入292.50亿元，同比下降3.57%，毛利率微增0.36%至4.94%。两伟业务共计占公司营收比重约88%，其下滑径直累赘了举座收入发扬。
这一下滑背后，是2025年猪肉阛阓的深度诊疗。据农业农村部监测数据，2025年世界活猪均价为14.44元/千克，同比下降9.2%，全年价钱创2019年以来新低。稀奇是2025年10月中旬，猪价一度跌破11元/千克，较2023年的阶段性高点下降逾40%。
受此影响，公司宰杀业务“量增价减”——生鲜猪居品外售量同比增长15.83%，但收入却同比下降3.57%。肉成品业务相似承压，高温肉成品需求放缓，在行业价钱竞争加重、破费更趋感性的布景下，大阳城(SuncityGroup)公司通过居品结构和渠说念结构诊疗应付阛阓变化，销量与收入均承受压力。
值得驻扎的是，在两大主贸易务下滑的同期，公司的贸易收入组成中“其他”收入达到120.63亿元，同比大增21.12%，成为财报中清贫的增长亮点。关于这一块收入的具体组成，3月25日，双汇发展证券处有关使命主说念主员向蓝鲸新闻记者暗示，财报中“其他”部分主要包括禽产业和衍生板块，其中养鸡、宰鸡均归入“其他”，此外化工包装等业务也包含在内。该使命主说念主员进一步称，2025年禽产业举座发扬较好，天然鸡价自身“不是很高”，但在限制擢升、处置水平擢升等成分带动下，有关业务举座发扬较优；与此同期，养猪业务也较上年有所改善，出现一定减亏。
财报骄横，公司成本端压力有所缓解。2025年生猪衍生成本由1月份的15.0元/千克降至12月份的13.4元/千克，全年平均衍生成本14.1元/千克，较2024年的15.5元/千克下降9.0%。
与此同期，公司财务用度同比大降37.33%，ued(中国)官方网站入口主要因融资利率下降，利息用度从1.86亿元降至1.49亿元；存货由2023年末的82.67亿元降至2025年末的55.47亿元，库存压力显贵缓解，这对利润开释相似造成解救。
现款流方面，公司规画行为产生的现款流量净额为73.52亿元，同比下降12.63%；投资行为现款流净流出55.48亿元，同比增多43.91亿元，主要因购买大额存单、依期进款等短期投资支拨大增。
值得一提的是，公司现款及现款等价物净增多额由正转负至-10.52亿元，同比下降134.05%。公司钞票欠债率由上年末的42.80%升至45.32%，一年内到期的非流动欠债由174.25万元增至4.02亿元，短期偿债压力有所飞腾。
不外，双汇的高分成传统仍在延续，但派现力度较前几年有所拘谨。2025年拟派现约27.72亿元，对应归母净利润51.05亿元，股利支付率约为54%。这一水平天然仍不低，但和2021年、2022年比拟，已不再是激进式高派现。2024年，公司现款分成约25.98亿元；2023年现款分成约24.25亿元。
万宏伟时期首份年报：专科化改革与渠说念重构
2024年8月，万宏伟接任双汇发展董事长，这次年报是其任内首份齐全年度收成单。从财报浮现的信息来看，新处置层推动的改革程序已在多个层面露馅见效。
2024年董事会使命陈诉建议，公司围绕“四化”政策，落实“两调一控”，鼓吹网点扩增、整顿薄弱产业、强化数字赋能；2025年年报则进一步强调，公司围绕“需求多元化+渠说念碎屑化”趋势加强居品篡改和场景拓展。这些表述背后，反应出双汇近两年规画想路的变化：从曩昔依赖大单品、大运动，转向更强调居品细分、健康化、零食化和新零卖渠说念。
具体到居品端，双汇2025年继续围绕健康化和年青化作念著作。公司在年报中提到，高温品类推出双汇Pro猪肉腊肠、肉蛋拍档腊肠、轻盐午餐肉等居品，餍足低糖、低脂、低钠、高卵白等健康需求；低温品类一方面引入Smithfield、Argal等西法居品，另一方面以“卤福斋”品牌切入登科酱卤居品；零食物类则通过“汇小铺”推出皋比鸡爪、水晶猪皮、猪皮脆片等居品，试图收拢年青破费群体和多场景需求。
外界较为怜惜的宠物赛说念，年报自身并未将其当作中枢规画亮点重心伸开。不外，财报除外，双汇确乎还是运行试水。公开信息骄横，2025年10月，双汇发展领投中誉宠食亿元级B+轮融资，并在投资者互动平台暗示，公司与中誉宠食已开展鲜肉供应及股权投资等结合。这意味着，双汇对宠物食物并非莫得敬爱敬爱，但放荡现在，这更像是对新赛说念的前瞻性布局，而非还是好像孝敬功绩的熟练第二增长弧线。
值多礼贴的是，公司同步公告拟使用不起始60亿元自有闲置资金开展投资搭理业务，主要投资风险较低、品级为R1-R2的搭理居品。这一举措背后，是公司充裕的资金储备——2025年期末货币资金49.69亿元、其他流动钞票中短期债权投资32.56亿元的资金储备，双汇对资金使用扫尾的考量摆在了台前。
有业内东说念主士向蓝鲸新闻记者暗示，对一家仍保握较强盈利才调的破费龙头而言，这一动作自身并不虞外，但也从侧面施展，双汇脚下仍枯竭稀奇明确、充足大限制的新成本开支地方。换句话说，公司并不缺钱，但更缺信服性更高的新增量花式。
权衡2026年，双汇发展建议将坚握“产业化、多元化、海外化、数字化”的政策成见，潜入鼓吹肉成品专科化改革和生鲜品相反化策略，策动全年投资支拨约13亿元用于自动化、智能化和数字化升级改良。
在万宏伟的指挥下ued(中国)官方网站入口，这家中国肉类巨头能否在稳住万亿阛阓基本盘的同期，信得过跑通第二增长弧线，将是阛阓握续怜惜的焦点。
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